焦点:供应受限等利好消息未能带来涨势 油市前景堪虞

焦点:供应受限等利好消息未能带来涨势 油市前景堪虞


路透伦敦/纽约7月22日 - 最近几天油市人气急转直下,对冲基金、生产商以及交易商均秉持更为偏空的看法,认为全球需求疲软。
 
资料图片:2018年4月,法国巴黎,Vaudoy-en-Brie附近油田的抽油机。REUTERS/Christian Hartmann
虽然存在供应受限等本来被普遍视为利好的因素,但油市仍未能维持涨势。美国对委内瑞拉和伊朗的制裁措施,已经让油市供应减少逾150万桶/日,此外石油输出国组织(OPEC)延长减产协议到2020年,美国和伊朗紧张关系升级。
 
即便如此,布兰特原油期货未能维持住每桶65美元上方的水平,上周大跌约7%,美国原油期货也很少超过每桶60美元。
 
“尽管有这么多利好的消息,但油价几乎没有变动,”大宗商品交易和风险管理咨询公司InsideOut Advisors的Janelle Matharoo表示。“15年以前,这种消息应当能让油价每桶上涨二三十美元。”
 
对冲基金和投资人退出了多仓,因意识到需求可能比他们的预期要疲软,与此同时美国石油产量激增。石油交易商和经纪商表示,生产商赶忙锁定未来的油价,他们认为这或许是防范油价下跌的最好机会。
 
近月期货合约并未出现大规模抛售,但远月合约基本走势疲弱的情况相当明显。
 
布兰特原油近月期货较六个月后交割的期货的升水已从5月所及的每桶超过4美元的六年高点,下跌至上周的不到1.50美元。这是供应紧俏的担忧已见缓解的信号。
 
即使霍尔木兹海峡紧张情势升高,美国与其他国家采取行动保护当地油轮不受伊朗威胁,油价也仅是温和上涨。周五伊朗扣押一艘英国油轮的消息支撑油价,但原油期货价格涨幅不到1%。
 
不过美国产量稳定增加与美中贸易战旷日持久引发的需求疑虑,打压了需求前景。国际能源署(IEA)近期调降2019年与2020年的全球需求预估,并表示如果全球经济显示出更多疲软之势--特别是中国,那么该机构有可能再度调降预估,而5月沙特石油出口则下滑至一年半低点。
 
交易员表示,布兰特原油2021年12月与2022年12月的看涨期权“不断”遭到抛售,反映出外界愈加预期随着供应增加,石油需求正在走弱。
 
“现在有一种看法,即目前的价格可能是不可持续的,而市场结构支持这种观点,”Matharoo表示。
 
2020年布兰特油价均值上周下滑至每桶60.28美元,为一个月最低。另外,投机客对NYMEX美国原油期货和期权的多头押注目前接近2013年以来最低。
 
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价格疲软对石油生产商构成挑战,许多生产商已经开始进行对冲,以防价格将来出现破坏性下跌。
 
鉴于最近市场的疲软表现,一些咨询顾问警告称,为了防范未来市场走势,投资者不要等太久才买入在未来以一定价格卖出或买入石油的期权。
 
“我们告诉生产商是时候锁定利润了,”伦敦对冲咨询机构CTC的Thibaut Remoundos称,“我们不像大部分客户那样看涨...我们认为下行风险要比市场已经消化的更大。

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